遏制车险乱象，间接促进车险保费提升

近日，保险业前三季度经营情况揭晓：前9个月，保险业实现原保险保费收入34520亿元，同比增长12.6%。同比增速较前8个月收窄0.4个百分点。

而随着前三季度数据出炉，2019年保险业全年保费收入情况也基本确定。

遏制车险乱象

间接促进车险保费提升

具体而言，前9个月，财产险公司实现原保险保费收入9768亿元，同比增长10.9%。其中，车险保费收入5915亿元，对保费贡献率为60.6%。

尽管业内普遍认为，随着新车销量持续下滑、车险商业费率改革进一步深化，车险保费已经式微。然而，从今年的实际情况来看，车险对财产险公司保费贡献率未降反升：1月份，车险保费收入837亿元，贡献率为55.5%，9月份，车险保费收入837亿元，贡献率已经上升至63.7%。

为何会出现“未降反升”?或许从以下两组数据中可以找到答案。

来自中国汽车工业协会的第一组数据显示，尽管9月份乘用车销量同比仍下降6.3%，但环比增长16.8%。

来自陕西银保监局的第二组数据显示，当地商业车险改革试点启动一年来，家用车车均保费较此前下降60%。截至8月末，商业车险签单数量同比增长16.5%，投保率从此前的56%上升到70.2%。而对保险公司而言，商业车险综合费用率从改革前的49.61%下降至29.49%，综合成本率从改革前的100.49%下降至99.01%。随着车险市场乱象得到有效遏制，虽然车险保费大幅下降，但消费者获得感真真切切得到提升，投保率也随之提升。可见，车险这道题不是简单的加减法，其运算的关键还在于提升消费者满意度。

不过，群益证券分析师廖晨凯认为，由于新车销售承压未发生实质性改善，对车险增长掣肘依然存在;另外，随着商业车险费率市场化改革持续深入，车险市场竞争更激烈。因此，非车险依旧是未来财险保费增长的亮点。

前9个月，财产险公司实现健康险保费收入700亿元，贡献率为7.2%。从单月看，贡献率由1月份的9.7%下滑至9月份的6.6%。

在非车险业务中，保证保险、责任保险、农业保险齐头并进，前9个月，分别实现保费收入628亿元、592亿元、583亿元，对财产险公司保费收入贡献率分别为6.4%、6.1%、6.0%。

备战“开门红”

四季度寿险保费将承压

前9个月，人身险公司实现原保险保费收入24751亿元，同比增长13.3%。分季度来看，人身险公司原保费增速从一季度的15%，到二季度的11%，三季度已下滑至8%。

仅从9月份来看，人身险公司原保险保费收入2392亿元，同比增速8.0%，虽较8月份提升了4.8个百分点，但增速仍相对较低。

从较早公布9月原保费收入具体数字的上市险企来看，中国人寿、太保寿险、平安人寿、新华保险、太保人寿和人保寿险的原保险保费增速分别为8.7%、7.0%、9.3%、7.1%、26.8%和28.0%，分化较为明显。

尽管总体来看增速尚可，但兴业证券研报显示，9月份上市险企个险新单保费仍处于负增长的状况，平安人寿这一数据为-4.9%。这一指标持续负增长为明年续期保费收入埋下了隐患。

从原保险保费收入构成来看，前9个月，寿险保费收入19254亿元，对人身险公司保费贡献率达到77.8%。从各月情况来看，寿险占比在“开门红”阶段一度接近90%，进入二季度则降至70%左右。

健康险对人身险公司原保费贡献率在经历过一季度的低点、二季度的高点后，三季度则维持在25%左右。

对于四季度，兴业证券预测，考虑到去年同期高基数和“开门红”进入备战阶段，寿险负债端仍有一定的压力，但明年情况将会有所好转。

近期，寿险公司按惯例进入2020年“开门红”备战阶段。从2018年的情况来看，平安人寿、太保寿险正在淡化“开门红”的概念，更追求全年保费收入稳定，但中国人寿高举高打也确实取得了不俗成绩，或因如此，中国人寿率先推出2020年“开门红”产品——鑫享至尊年金保险(庆典版)。据《金融时报》记者了解，该产品试销情况良好。

申万宏源研报认为，在银行理财产品收益率逐步下行、减税降费政策使居民可支配收入增速恢复的共振下，2020年“开门红”的外部环境整体优于去年。

除原保险保费收入外，人身险公司前9个月实现保户投资款新增交费6992亿元，同比增加13.4%;投连险独立账户新增交费294亿元，同比增加1.5%。

受益投资与减税

净利润实现较快增长

截至9月底，保险业净资产23772亿元，较去年年底提高18.0%，远高于2018年的7.0%，这主要得益于今年投资市场向好以及《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策公告》的执行。

不久前，中国人寿发布公告称，预计前三季度净利润较2018年同期增加357.64亿元到397.38亿元，同比增加约180%到200%。业绩增长的主要原因有二：一是公开市场权益类资产投资大幅增长;二是2018年度应交企业所得税减少约51.54亿元。

从保险资金运用情况来看，截至9月末，保险资金运用余额17.78万亿元，较去年年底增长8.3%。其中，银行存款25213亿元，占14.2%;债券61427亿元，占34.6%;股票和证券投资22377亿元，占12.6%;其他68755亿元，占38.7%。

与去年年底相比，险企投资比例基本未发生变化，股票和证券投资比例变化最大，也仅上升0.9个百分点，增加3157亿元;债券上升0.2个百分点;银行存款、其他投资比例微降0.7%、0.4%。

而与前8个月相比，前9个月保险资金运用方向中，股票和证券投资、债券、银行存款比例都出现小幅下滑，唯有其他投资(非标和长期股权投资等)提升了0.5个百分点。

“险资配置正逐步增加股权投资比例。”一位保险资管人士对《金融时报》记者表示，对于保险资产配置而言，股权投资的长期预期收益水平要高于其他债权类的非标品种，且与利率变化不太相关，因此，股权投资是比较好的选择。不过，由于股权投资初期分红水平较低，在配置上要控制时间，逐年提升。

关键词： 遏制车险乱象 车险保费